Nick ha scritto:
Ciao Antonio,
come ogni sera aggiorno il tuo file x calcolarmi le vola ponderate x il giorno successivo.
Notavo che nel file excel, per ogni strike, la volatilità implicita delle call e delle put sono uguali. Non dovrebbero essere diverse? Tanto è che la skew che calcoli è una curva unica.
E' un approssimazione derivante dai dati che scarichi da borsa italiana?
Grazie.
Ciao Nick. Lo skew è unico altrimenti esisterebbero delle situazioni di arbitraggio attraverso la nota formula della Put-Call Parity.
Questo ci fa capire – tra l’altro – il motivo per cui le Call ITM prezzano un volatilità implicita simile a quella delle Put OTM.
Per esempio la Put 14000 prezza una volatilità implicita simile a quella della Call 14000. Ma mentre per le Put OTM è giustificata dal fatto che i mercati a ribasso si muovono in modo più repentino, non lo è per le Call ITM.
Da un punto di vista operativo è sempre meglio cercare di vendere le Call ITM in quanto prezzano una volatilità implicita diciamo “artefatta” e astenersi possibilmente dal vendere le Put OTM in particolare se scoperte.