La funzione di ripartizione

Dax: la funzione di ripartizione delle opzioni Call

Nel campo indirizzo copiamo l'indirizzo dell'Eurex indicato in precedenza. Si avrà:

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e poi premiamo il tasto importa. Il sistema provvede quindi al caricamento della pagina indicata che viene quindi mostrata come nella figura successiva.

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A questo punto, premendo sulle iconcine che rappresentano frecce nere su sfondo giallo rivolte verso destra, si possono selezionare le tabelle di dati che si desidera importare.

Dax: la funzione di ripartizione delle opzioni Call

Selezioniamo, quindi, la tabella contenente le informazioni di open interest per ciascuno degli strike trattati dagli operatori: in luogo della freccia apparirà un segno di spunta nero su sfondo verde. Come in figura.

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Premiamo a questo punto il tasto Importa.

Dax: la funzione di ripartizione delle opzioni Call

Una volta eseguita l'importazione ecco come i dati appaiono nel foglio excel.

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In colonna A troviamo i prezzi degli strike trattati, in colonna Q l'open interest corrispondente a ciascuno di essi, in colonna R la data a cui si riferisce la rilevazione.

Dax: la funzione di ripartizione delle opzioni Call

Eliminiamo le colonne che non ci interessano. Le selezioniamo

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e poi chiamiamo la funzione Elimina. Eliminiamo anche la colonna R. Alla fine avremo solo due colonne:

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Strike e Open Interest.

Dax: la funzione di ripartizione delle opzioni Call

Alla colonna Open Interest, che rappresenta l'insieme delle frequenze assolute, aggiungiamo un'ulteriore colonna, all'interno della quale andremo ad inserire le frequenze relative corrispondenti.

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Nella cella C4 inseriamo la prima formula, così come evidenziato con un ovale rosso all'interno della figura precedente. In sostanza dobbiamo dividere il valore dell'open interest del primo strike per il totale dell'open interest contenuto nella cella B120. Per far prima è suggeribile usare, per la cella B120, il riferimento assoluto.

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Dax: la funzione di ripartizione delle opzioni Call

Ed ora invertiamo l'ordine delle righe dalla prima all'ultima. Questa operazione è necessaria per avere gli strike ordinati dal più piccolo al più grande.

Utilizziamo, per far ciò, la funzione Ordina: Dati \ Ordina:

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Premiamo Ok ed il foglio dovrebbe ora apparire come mostrato in figura.

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Dax: la funzione di ripartizione delle opzioni Call

Ed ora eseguiamo la costruzione della funzione di ripartizione vera e propria. Nella cella D4 copiamo il valore della cella C4. Nella cella D5 copiamo il valore della cella D4 sommato al valore della cella C5. E così via. In sostanza stiamo eseguendo una somma progressiva.

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Ripetiamo questa operazione fino all'ultima riga contenente lo strike ultimo disponibile (nel caso in esame si tratta dello strike 16000. Il foglio apparirà come segue.

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Dax: la funzione di ripartizione delle opzioni Call

Selezioniamo ora le due colonne che ci interessano, la A e la D, e riportiamole in un grafico. Ecco ciò che apparirà.

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Non so, se per la borsa italiana, esiste una pagina riepilogativa come quella che ho mostrato per l'Eurex. Comunque, le informazioni per singola opzione le trovi andando sul sito di Borsa italiana e poi:
Home page / Derivati / Tutti i prodotti / Opzioni su FTSE MIB
a quel punto ti trovi all'interno di una pagina riepilogativa con tutte le opzioni trattate e ripartite per scadenza. Per trovare il dato sull'open interest devi selezionare l'opzione che ti interessa (premendo su C o P).

Vorrei ringraziare pubblicamente Mauro, non solo per il coraggio che ha avuto affrontando la spiegazione di un tema ostico come quello della funzione di ripartizione, ma soprattutto perché è stato di una limpidezza cristallina durante tutta la sua esposizione facilitando la comprensione dell’argomento anche ai non addetti ai lavori.

Grazie Mauro del contributo.