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Lettura degli Open Interest di oggi lunedì 21 settembre 2020 opzioni sull'indice Stoxx 50 scadenza ottobre
Partiamo come al solito con la lettura degli Open Interest complessivi di questa scadenza.

Facciamo una prima lettura grossolana. Dove si trova attualmente il Crossover?
Il valore del Crossover è a 3.287 punti

Il prezzo gli sta alla destra o alla sinistra? La chiusura dell’indice Euro Stoxx 50 venerdì scorso è stata 2.284
Quindi possiamo considerare che la quotazione dell’indice Euro Stoxx 50 coincide approssimativamente con il Crossover e quindi in una situazione assolutamente neutrale.

Andiamo adesso più in profondità e controlliamo le posizioni nette sui vari strike price

Le posizioni nette servono per vedere dove eventualmente sono presenti i potenziali supporti e resistenze.
Ebbene vediamo un addensamento a partire da 3.450 lato Call e uno a partire da 3.200 sul lato Put.

Facendo la media ponderata delle posizioni OTM abbiamo un supporto a 3.093 e una resistenza a 3.482. Per cui possiamo arrotondare a 3.000 e 3.500. I venditori di opzioni quindi si sono messi messi prudentemente a una distanza di sicurezza di circa 200 punti. Che per la verità non sono tanti considerando anche quello che sta succedendo oggi sui mercati ...

Siamo parlando di uno scostamento del +/-6% dai valori della chiusura dell'indice di venerdì scorso.

Quindi non mi pare che le posizioni siano disposte in una particolare direzione. Certo! Tutto potrebbe cambiare e noi saremo pronti per cogliere questo cambiamento.

Ecco la situazione % delle posizioni complessive degli Open Interest opzioni Stoxx 50 scadenza ottobre in base alla loro moneyness.

Mettiamo a confronto le ultime due scadenze per cogliere le differenze. Cosa notate? Possiamo dire che mentre la componente Put è rimasta sostanzialmente sulle stesse posizioni, lo stravolgimento c'è stato soprattutto sulle Call
In particolare c'è stato un aumento % significativo di Call OTM a discapito delle Call ITM. E questo non rappresenta nulla di buono per il rialzo...

Lettura degli Open Interest di oggi martedì 22 settembre 2020 opzioni sull'indice Stoxx 50 scadenza ottobre
Partiamo come al solito con la lettura degli Open Interest complessivi di questa scadenza per vedere intanto visivamente dove si è portato il prezzo rispetto al Crossover dopo la batosta di ieri.

Beh... direi che si è allontanato un tantinello!

Il prezzo dell’indice Euro Stoxx 50 da una posizione di tipo neutrale rispetto al Crossover della scadenza ottobre sulle opzioni in cui il sottostante è appunto l’indice, si è portato sulla sua sinistra quindi in una posizione che configura un sentiment negativo.
Nel grafico riportato si vede come nelle prime due giornate dopo le scadenze tecniche di settembre il prezzo abbia preso la sua strada...

Quando il prezzo si sposta sulla sinistra del Crossover abbiamo come risultato un aumento della componente Put ITM e Call OTM e nel contempo una diminuzione di Call ITM e Put OTM...
ed è proprio ciò che è successo nella giornata di ieri.

La componente Put ITM è balzata da 151.462 a 359.205 pezzi

Stando ai dati la posizione assunta dal mercato delle opzioni è la seguente. Come si vede la posizione non è bilanciata ed estremamente pericolosa. Dobbiamo andare a vedere per forza se la distribuzione degli Open Interest sul future ha apportato delle correzioni.

Distribuzione degli OI sul futures Euro Stoxx 50... beh, direi che l'incremento è stato modesto solo 109.785 pezzi che per lo Stoxx è un'inezia. E allora la copertura è stata fatta con strumenti non lineari... ergo con le opzioni... andiamo subito a vedere!