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Questa l’impostazione generale.

Stiamo lavorando su un livello quello dei 24.500 punti indice in cui c'è attualmente un eccesso di Call ATM di 476 unità se facciamo la differenza tra Call e Put ATM. Questa mattina abbiamo visto che c'è stata una certa copertura di questo eccesso e quindi una velocità di spostamento dei corsi a rialzo dopo l'ondata di rimbalzo avvenuta nella giornata di ieri.

Ieri in effetti c’è stata una corsa allo shopping lo testimonia quella colonna di Put 21.000 aperta come assicurazione degli acquisti

Se andiamo a vedere cosa hanno messo in piedi gli operatori questo mese, quello che salta agli occhi è la paratia che hanno messo in piedi a partire dallo strike 24.750. Come dire: qui non passa lo straniero!

E il rimbalzo che è avvenuto ieri? Molto probabilmente il prezzo arrivati al target rappresentato dal Crossover hanno dato un colpo di reni.
La distanza % del prezzo del sottostante dal Crossover delle Mibo maggio ha mostrato finora un andamento decrescente fino a quasi toccare il Crossover (solo 0,3%) e superando anche il punto più basso in cui arrivò il 20 di aprile in cui l’indice sottostante perse circa il 2,5% di valore.

E se il prezzo avesse superato il Crossover? Beh… in quel caso avremmo dovuto mettere in conto che il trend era cambiato da lateral rialzista si passava a un trend lateral ribassista

Il mercato degli Open Interest mostra comunque un atteggiamento prudente che giustifica ancora la strategia che abbiamo adottato e centrata sul Crossover e cioè la Long Butterfly di Put.
Finora abbiamo avuto un incremento di Put ITM a scapito delle Put OTM e un aumento delle Call OTM a scapito delle Call ITM di cui abbiamo dato già conto.

Per quanto riguarda gli OI sul future mantenuta la correlazione inversa che vede un aumento degli OI quando il mercato scende e una diminuzione quando sale.
Ebbene, ieri l’OI del future è sceso di 1.669 contratti mentre il mercato è salito.

Lettura degli Open Interest di oggi mercoledì 12 maggio 2021 opzioni Mibo sull'indice Ftse Mib scadenza maggio 2021

La prima domanda che ci poniamo è la seguente. C’è stato qualche cambiamento nell’impostazione degli istituzionali? Beh… direi proprio di no!
Se andiamo ad analizzare la distanza % del prezzo del sottostante dal Crossover delle Mibo maggio, risulta abbastanza evidente il movimento che ci possiamo aspettare. Abbiamo avuto fino a questo momento un movimento di tipo laterale con una retta di regressione che si attesta a un 2% circa dal crossover e la quotazione tende a spostarsi su e giù su questo livello di prezzo. Naturalmente quando si raggiungono degli eccessi si instaura un andamento nel verso contrario.
Il grafico sotto vale più di mille parole...

Questi tutti i movimenti di Open Interest fatti durante questo mese.