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Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Sezione dedicata alla discussione di strategie complesse che possono riguardare anche l'utilizzo combinato di opzioni e futures per creare figure sintetiche
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AZ13

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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 15:53

Aggiornamento situazione volumi sul future dell’indice Ftse Mib.

Dai minimi in area 18.925 il mercato si è riportato nei pressi del VWAP in area 19.090 dopo aver superato il PVP a 19.015 punti.

Possibile evoluzione.

Il mercato rimane molto volatile e non è da escludere qualche altra discesa anche se la tenuta di area 19.000 rimane al momento un buon supporto.
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AZ13

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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 15:56

I volumi maggiori sono – come dimostra il grafico – maggiormente di tipo ribassista.
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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 17:46

Uno dei principali vantaggi per chi opera in opzioni è la possibilità di montare strategie con profili di rischio rendimento praticamente irraggiungibili per chi utilizza sistemi lineari come per esempio la compravendita di sottostante sia esso un’azione o semplicemente un future su un indice.

Ciò significa – tanto per fare un esempio - che l’acquirente di 1.000 di azioni di un determinato titolo guadagnerà o perderà 1.000 euro ogni volta che il prezzo del titolo sale o scende 1 euro.

Un trader in opzioni non si limita a questa semplice equazione ma è in grado di mettere a mercato strategie che possono guadagnare in qualsiasi condizione di mercato: sia con mercati che salgono molto, sia che salgono poco, sia che rimangono fermi (il che statisticamente succede per il 67% del tempo); è possibile guadagnare quando i mercati scendono poco o tanto.

Va da se che il successo in questa attività è quello di applicare la strategia giusta al momento giusto.
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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 17:49

Così come ho detto prima, la strategia che ritengo utile in questo momento è la Put Ratio Backspread.

Il Put ratio backspread è fondamentalmente una strategia direzionale (ribassista) anche se – come vedremo - si avvantaggia anche di un aumento di volatilità implicita.

Qual è lo scopo di questa strategia? Semplice! E’ quello di prendere profitto da un ribasso del sottostante senza rischiare nulla, o rischiando pochissimo. E'una buona strategia che non necessita di essere monitorata costantemente a causa – come detto – del relativo basso rischio a cui va incontro anche se - secondo me - si presta benissimo ad aggiustamenti di ogni tipo con singole operazioni. La sola accortezza che bisogna avere consiste nel fatto che non deve essere portata fino a scadenza se le cose non dovessero andare nella direzione auspicata.
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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 17:55

Quella che abbiamo montata prevede la vendita di una Put 19.000 scadenza gennaio (opzione ATM) che finanzia in parte l’acquisto di 4 opzioni Put 18.000 stessa scadenza (opzioni OTM).

Come si vede dal payoff la strategia guadagna da un ribasso significativo nel breve del sottostante in questo caso l’indice Ftse – Mib.
La punta di perdita massima - a livello dello strike 18.000 - è di 2.500 euro meno naturalmente il premio incassato dalla strategia ma si verifica soltanto alla scadenza, quindi la strategia, se non va in profitto dopo pochi giorni, la si chiude o la si modifica.

Sempre dal grafico del payoff si vede che, la strategia è ribassista: in caso di errore, tuttavia, si viene perdonati in quanto non esiste un rischio verso il rialzo anzi, qualora si sbagli la previsione e l’indice putacaso comincia a salire, non solo non si perde nulla ma il premio incassato rimane in tasca.

Se il sottostante scende e la mia aspettativa era corretta, posso andare incontro anche a guadagni interessanti (potenzialmente illimitati).

Se il titolo non scende con decisione, ma rimane dentro i breakeven, esco dalla strategia dopo qualche giorno. Infatti questa strategia ha un theta negativo e quindi soffre il deprezzamento temporale delle opzioni per cui non va fatta in prossimità delle scadenze tecniche e soprattutto non si deve mai correre il massimo rischio (che comunque si verifica soltanto a scadenza).
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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 18:03

Il Theta negativo raggiunge il suo massimo intorno allo strike 18.000 e tende a diventare sempre più negativo a questo livello ogni giorno che passa…
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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 18:10

Il Vega è positivo e tende ad aumentare sensibilmente e con esso il valore del portafoglio con un aumento di volatilità implicita.

Questo dipende dal fatto che le opzioni coinvolte nella struttura sono numericamente differenti: quelle comprate sono in numero maggiore rispetto a quelle vendute.
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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 18:23

Avevamo detto che oggi l’indice sarebbe sceso e che l’area dei 19.000 sarebbe stata un buon supporto: è andata proprio così!
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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 18:44

Distribuzione dei volumi definitiva sul future dell’indice Ftse Mib.
In giallo l'ultima parte delle contrattazioni.
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Re: Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

Messaggio02/01/2014, 20:30

Probabilità statistiche evolutive del pattern giornaliero sviluppatosi negli ultimi tre giorni di borsa.
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