SCADENZA OTTOBRE 2017

La domanda è: vale la pena assumersi questo rischio in una situazione di compressione di volatilità? Secondo me no! Soprattutto per lunghi periodi. Per esempio in questo periodo personalmente non venderei mai – nemmeno sotto tortura – opzioni lunghe.

Condivido al 100%

Ci stiamo avvicinando a piccoli passi verso il punto più alto della strategia. Intanto l'effetto combinato del Delta leggermente negativo e del Theta positivo inizia a diventare evidente.

Aggiornamento ore 16.30
Piccolo recupero che ha portato il future dai minimi sul VWAP.

Attività in prevalenza sulle Call oggi con il Put Call ratio a 0,36

Ciao Antonio, ho notato che sella si è "persa" un po' di volumi di scambio su diverse basi...ad esempio gli scambi sulle call 22500 sono stati 1921 e sulle put 22500 815.....comunque la sostanza non cambia prevalenza di volumi sulle call

Commento di chiusura di oggi venerdì 13 ottobre 2017

Il Ftse Mib ha chiuso l'ultima seduta della settimana poco mosso con un +0.07% a 22.413 punti.
Per quanto riguarda la strategia – come da programma – nessuna operazione: le posizioni - dunque - sono rimaste quelle che avevamo postato in precedenza.

Quando mancano 4 giorni di operatività piena prima della scadenza delle opzioni Mibo di ottobre, manteniamo il Delta leggermente negativo che tende ad incrementare – a parità di condizioni – la sua negatività ( pensare… negli ultimi giorni – fermo restando la quotazione dell’indice Ftse Mib sui valori di chiusura di oggi - arriva a – 3,83: praticamente l’equivalente di due future short… e questo la dice lunga sul come il Delta sia condizionato dal tempo).

Il Gamma – considerando che mancano pochi giorni alla scadenza – rimane tutto sommato accettabile e abbastanza morbido il che significa che con poche operazioni di chiusura di posizioni in vendita sulle opzioni si potrebbe addirittura portarlo positivo e quindi dalla nostra parte.

Il Theta è positivo ad indicare che il passaggio del tempo favorisce questa strategia. C’è da precisare tuttavia che, fino a quando ci sarà un valore temporale negativo, il Theta tende a diminuire con il tempo assumendo alla fine addirittura un valore negativo (questo significa che siamo rimasti nella fossa e convergiamo verso la linea a scadenza). Questo ci impone o di chiudere la posizione non appena il Theta vira in negativo o correggere il Theta con qualche aggiustamento tipo rollatura (vendita al centro e acquisto ai lati).

Infine abbiamo il Vega negativo che ci dice che siamo avvantaggiati da una diminuzione di volatilità implicita e viceversa penalizzati da un suo aumento. C’è da dire però che questa greca oltre a non avere un valore elevato, quest’ultimo tende a diminuire con il tempo in modo esponenziale andando addirittura in positivo gli ultimi giorni.

Aggiornamento trading system Trail al 16/10/2017

Il trading system Trail è Long dall’11/09/2017 entrato a 21.901 punti ha chiuso la posizione martedì 10 ottobre 2017 a 22.436 punti e in questo momento si trova in condizioni flat.

Open Interest settimana scorsa sulle Mibo scadenza corta.
La valutazione fatta solo sulle OTM. Si notano chiusure di posizioni di Put accanto ad aperture di posizioni di Call 22.500.
Indicazione lateral ribassista.

Valutazione fatta solo sulle ITM. Si nota una prevalenza di Put ITM che normalmente non sono da copertura ma di tipo speculativo. Indicazione ribassista.

Open Interest future.
Venerdì ci sono stati 2.472 contratti aggiuntivi e – tutta la settimana – abbiamo avuto 3.808 contratti in più. Il movimento ascendente degli Open Interest del future si è avuto a partire dal 5 ottobre dopo la pesante flessione avvenuta nella vigilia.