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AZ13 ha scritto:Open Interest Mibo settembre (la strategia)

Abbiamo estrapolato la strategia seguita dal mercato in base agli Open Interest e come si vede è una strategia orientata a rialzo. Abbiamo un solo break even point a ribasso in corrispondenza dello strike 19.750 punti in cui la strategia va sotto lo zero ma rimane a rischio limitato.

Mi piace, complimenti per le analisi accurate.

Commento di chiusura di oggi lunedì 17 settembre 2018.

Piazza Affari chiude in rialzo guadagnando più di un punto percentuale nella prima seduta settimanale e indossando la maglia rosa tra le maggiori borse del Vecchio Continente. La performance – come al solito nel bene e nel male – è stata ottenuta grazie ai bancari il cui indice settoriale ha guadagnato il 2,23%.
Non ha influito più di molto l’incertezza di Wall Street nelle prime fasi di contrattazione del giorno. Le borse internazionali e quella americana in particolare rimangono sensibili alle notizie relative all'introduzione di nuovi dazi da parte degli Usa. Secondo le ultime indiscrezioni l'amministrazione Trump potrebbe annunciare ulteriori tariffe alla Cina per circa 200 miliardi di dollari.
L’indice Ftse Mib ha chiuso ampiamente al di sopra della resistenza dei 21.000 punti terminato la seduta a 21.111 punti a pochi punti dai massimi battuti nel pomeriggio a 21.149 (minimo di 20.798). Siamo così entrati in quest’ultima settimana prima delle scadenze tecniche di settembre che si preannuncia orientata a rialzo dopo il breakout di oggi.

Differenziale Open Interest Mibo settembre di lunedì 17 settembre 2018.

Ieri, per quanto riguarda gli Open Interest le Mibo scadenza settembre, abbiamo assistito a una massiccia apertura di Call ATM e OTM.
Le Call 21.000 sono salite di 1.016 pezzi e le Call 21.500 di 956 contratti in più. Gli altri strike - anche sul lato put – sono rimasti latitanti.
Cosa si può dire di questa scelta? Uno potrebbe pensare: ma come… c’è stato un breakout rialzista e ti metti a vendere Call ATM? A prima vista sembrerebbe una scelta sbagliata. In realtà la vendita delle Call è stata abbinata all’acquisto massiccio di future per formare una posizione sintetica di vendita di Put Quindi una posizione per questi ultimi 4 giorni rialzista.

Open Interest future di lunedì 17 settembre 2018.

Che l’attacco sferrato alla resistenza 21.000 punti sia destinato ad avere successo nell'immediato, lo dimostra l’aumento considerevole degli Open Interest sul future dell’indice Ftse Mib. Qualcuno potrebbe dire: attenzione che il future scadenza settembre è imminente e ci potrebbero essere fenomeni di rollover… a parte il fatto che quelli che riporto quotidianamente si riferiscono agli Open Interest totali di tutte le scadenze, ma se andiamo a vedere nel dettaglio anche la scadenza settembre è aumentata di 3.113 unità (notoriamente chi effettua il rollover delle posizioni chiude quelle in scadenza per aprirle a scadenze successive).

Open Interest Mibo settembre (la strategia)

Abbiamo estrapolato la strategia seguita dal mercato in base agli Open Interest e come si vede è una strategia orientata a rialzo.
Rispetto all'aggiornato precedente si nota un avvicinamento del prezzo attuale - che adesso è collocato sul disco rosa – verso quello viola che rappresenta il massimo guadagno per i venditori di opzioni (il 75% delle opzioni scade privo di valore).

Commento di chiusura di martedì 18 settembre 2018.

Piazza Affari e le principali borse europee hanno terminato la seduta con progressi generalizzati. L’indice Ftse Mib ha guadagnato lo 0,55% a 21.228 punti che sono stati anche i massimi di giornata (minimo di 21.026 punti).
Rotta la resistenza dei 21.000 punti, il Ftse Mib potrebbe continuare a correre, sebbene l'indice domestico paghi pegno in rapporto alle questioni politiche interne che possono ostacolare questo cammino. Tuttavia, sembra, da questo punto di vista, che le tensioni delle scorse settimane si siano un po' allentate, anche perché il Ministro Tria in più occasioni ha ribadito che da parte del governo c'è la volontà di non sforare il tetto del 3% del rapporto deficit/Pil in riferimento alla prossima legge di bilancio. Ciò ha dato un po’ di respiro allo spread che è sceso di circa 80 punti portandosi a 212,5 favorendo di fatto tutto il settore bancario.

Differenziale Open Interest Mibo settembre di martedì 18 settembre 2018.

Chiusura generalizzata su tutto il fronte delle opzioni Mibo scadenza settembre:
tra contratti aperti e chiusi questi i saldi:
- 367 contratti Put e -36 contratti Call.
E’ una situazione normale che succede spesso all’approssimarsi alla scadenza.
Ciò è dovuto all’effetto Gamma che aumenta a livello esponenziale quando mancano pochi giorni alla scadenza che a sua volta agisce sul Delta.
I venditori di opzioni (o chi ha messo a mercato strategie Gamma negative) tendono a chiudere saggiamente le proprie operazioni intorno alla scadenza perché piccole variazioni del prezzo alla scadenza, possono portare a grandi variazioni nel prezzo dell'opzione.
Sotto le strategie più frequenti con i relativo Gamma.

Distribuzione totale Open Interest scadenza settembre.

Alla fine siamo arrivati al crossover punto in cui i venditori ottengono il massimo profitto. A questo livello - avevamo visto in precedenza - che il 75% delle opzioni finiscono per scadere prive di valore e il loro premio originale incassato dai venditori rimane nelle loro tasche. Adesso che fare? Beh… adesso tireranno a campare in questi ultimi due giorni di operatività piena che sono rimasti prima del settlement di settembre, naturalmente ci sarà nell'immediato ancora una certa spinta inerziale alla salita che presto si esaurirà... Tanto più che l’aumento prodigioso e inarrestabile dell’Open Interest sui future si è arrestato e non poteva essere altrimenti visto il punto dove sono arrivati.

Open Interest future di martedì 18 settembre 2018.

Dopo l’impennata dei giorni scorsi, L’Open Interest del future nella giornata di ieri è rimasto al palo.