SCADENZA NOVEMBRE 2018

Cosa possiamo aspettarci dal punto di vista evolutivo della volatilità nei prossimi 24 giorni?

Beh… già abbiamo visto che la volatilità implicita ossia l’aspettativa degli operatori sul movimento futuro dell’indice è del 28,2%. La volatilità storica o statistica a 21 giorni annualizzata è attualmente a 21,8% ben 6,4% in meno rispetto a quella implicita. Già a naso mi sembra un tantino esagerata... pensate la differenza il mese scorso era del 4,7%.

Come si vede dal grafico riportato la volatilità storica dell’ultimo anno oscilla all’interno di un canale ascendente. La volatilità, dai minimi del mese scorso a ridosso della linea di contenimento inferiore del canale, si è portata verso la parte superiore del canale e sta tentando di raggiungere l’altra sponda.

anche sul software valutazione volatilità io ho valori differenti, sopra il 25%

Differenziale Open Interest Mibo novembre di lunedì 22 ottobre 2018.

Ecco il risultato della giornata di ieri ì sulle opzioni Mibo scadenza novembre.
La caratteristica principale è la chiusura di numerose posizioni di Put su tutta la catena di opzioni e in particolar modo sullo strike 19.000.
E’ evidente – cosa che già avevamo visto nell’impostazione generale - la voglia di rimbalzare piuttosto che una continuazione del trend a ribasso.

Ciao, perdona l'interruzione, ma c'e' chiusura di rischio, non mi sembra in alcun modo un posizionarsi a rialzo

Ciao, se vai a controllare bene vedrai che le posizioni sulle Put scambiate ieri sono state queste:

• -10.350 Put ITM
• -2.189 Put OTM

Se le Put fossero state in prevalenza OTM avevi ragione ma come vedi sono state chiuse soprattutto le Put ITM con un rapporto di 5 a 1.

anche sul software valutazione volatilità io ho valori differenti, sopra il 25%

Scusa Vito, hai aggiornato le quotazioni così come in figura?
Primo foglio...

anche sul software valutazione volatilità io ho valori differenti, sopra il 25%

Scusa Vito, hai aggiornato le quotazioni così come in figura?
Primo foglio...

si, io li aggiorno giorno per giorno, ora sto controllando i dati

Riprendiamo il discorso.

Ora, se utilizziamo la volatilità storica a posto di quella implicita per calcolare la probabilità della zona di guadagno dello Straddle scopriamo una cosa abbastanza curiosa e cioè che questo tipo di probabilità coincide con le prime due deviazioni standard up e down.

Differenziale Open Interest Mibo novembre di lunedì 22 ottobre 2018.

Ecco il risultato della giornata di ieri ì sulle opzioni Mibo scadenza novembre.
La caratteristica principale è la chiusura di numerose posizioni di Put su tutta la catena di opzioni e in particolar modo sullo strike 19.000.
E’ evidente – cosa che già avevamo visto nell’impostazione generale - la voglia di rimbalzare piuttosto che una continuazione del trend a ribasso.

Ciao, perdona l'interruzione, ma c'e' chiusura di rischio, non mi sembra in alcun modo un posizionarsi a rialzo

Ciao, se vai a controllare bene vedrai che le posizioni sulle Put scambiate ieri sono state queste:

• -10.350 Put ITM
• -2.189 Put OTM

Se le Put fossero state in prevalenza OTM avevi ragione ma come vedi sono state chiuse soprattutto le Put ITM con un rapporto di 5 a 1.

Possiamo aggiungere che con una volatilità relativamente alta ed un indice in calo non vendono call!

Abbiamo – dunque – un 10,7% di probabilità in più di scarto tra il calcolo effettuato con la volatilità storica e con quello effettuato con la volatilità implicita. Il prezzo del sottostante avrà dunque il 68,8% di probabilità di rimanere nella zona di guadagno dello Straddle a patto che la volatilità storica – che calcoleremo a posteriori – risulterà uguale o inferiore a 28,2% e cioè alla volatilità intrinseca contenuta attualmente all’interno delle opzioni e cioè la volatilità implicita.

E se la volatilità storica a scadenza risulterà più grande di quella implicita attualmente prezzata dal mercato? Beh… in questo caso vorrà dire che le probabilità di profitto si sono nel frattempo accorciate per il venditore e aumentate per l’acquirente.

Ma allora basta fare una previsione sfruttando le caratteristiche intrinseche della volatilità per stare a cavallo? Si! E’ quello che faremo domani quando cercheremo di mettere a mercato un Iron Condor…

Commento di chiusura di oggi martedì 23 ottobre 2018.

Seduta tutta in negativo per piazza Affari, con l’indice Ftse Mib che ha oscillato tra un minimo a 18.705 punti e un massimo a 18.954 punti. per chiudere in calo dello 0,86% a 18.802 punti.

Ad ogni modo – tutto il comparto azionario mondiale è stato negativo a causa delle tensioni commerciali globali e dalle vicende geopolitiche tra Usa e Russia e tra Usa e Arabia Saudita sulla vicenda della morte del giornalista saudita Jamal Kashoggi.

Pesante Wall Street dove il Dow Jones al momento arretra dell'1,33% nonostante il recupero.

Quest’oggi è giunta - come ci si aspettava - la bocciatura della Commissione europea del Documento programmatico di bilancio presentato dall'Italia e ha dato al Governo tre settimane di tempo per presentare un documento programmatico rivisto. La bocciatura della manovra economica da parte dell'Unione europea non ha affossato Piazza Affari, che già scontava la decisione di Bruxelles, ma ha avuto un impatto sullo spread che, dopo essere sceso in area 300 punti, è risalito a 316 punti in chiusura con il rendimento al 3,58%.